چرخش بورس با سیگنالهای دیپلماتیک
به گزارش پاداش، معاملات بازار سهام در نیمه نخست روز جاری با حجم بسیار محدود و ارزش پایین معاملات خرد دنبال شد؛ وضعیتی که نشاندهنده احتیاط اولیه معاملهگران و انتظار برای روشنتر شدن فضای سیاسی و اقتصادی بود. میزان پایین فعالیت در ابتدای روز بازتابی از حساسیت بازار نسبت به متغیرهای بیرونی است و نشان میدهد فعالان بازار ترجیح دادند تا پیش از دریافت دادههای سیاسی و اقتصادی جدید از ورود سنگین به بازار خودداری کنند. چنین رفتاری معمولاً ناظر به نااطمینانی کوتاهمدت است و لزوماً نشانه ضعف ساختاری بازار تلقی نمیشود.
سیگنالهای سیاسی و تغییر جهت انتظارات بازار
اظهارات عباس عراقچی مبنی بر مطرح شدن درخواست برای آغاز مجدد مذاکرات، نقش مهمی در تغییر رفتار بازار داشت و بهعنوان نشانهای از افزایش احتمال کاهش تنشهای منطقهای تعبیر شد. بازار سهام به سیگنالهای ژئوپلیتیک واکنش سریع نشان میدهد و هرگونه احتمال بازگشت به مسیر مذاکره، سطح ریسکپذیری معاملهگران را افزایش میدهد. همین تغییر انتظارات، سبب شد تقاضا میان نمادهای شاخصساز تقویت شود و فضای معاملاتی به سمت مثبت میل کند.
تماسهای دیپلماتیک و پیام آرامشبخش به بازار
خبر تماس تلفنی وزیر خارجه مصر با عراقچی و رافائل گروسی و تأکید بر ضرورت تداوم مسیر دیپلماتیک، سیگنال سیاسی پیشین را تقویت کرد. همزمانی این اخبار از نگاه بازار به معنای افزایش احتمال بهبود فضای ژئوپلیتیک بود. کاهش تخمین معاملهگران از احتمال تشدید تنشها معمولاً پیش از اثرات واقعی اقتصادی در قیمتها منعکس میشود و همین موضوع موجب شد اعتماد نسبی در میان فعالان بازار افزایش یابد.
سیگنال مثبت سیاستگذاری انرژی برای صنایع پایه
اظهارات عضو کمیسیون انرژی درباره لزوم اصلاح فرمول نرخ خوراک و کاهش ضریب اروپا، از سوی بازار یک سیگنال حمایتی تعبیر شد. چنین تغییراتی میتواند هزینه انرژی صنایع بزرگی مانند پتروشیمیها و فولادیها را کاهش داده و فضای سودآوری این صنایع را بهبود بخشد. از آنجا که نرخ خوراک یکی از متغیرهای کلیدی در ارزشگذاری شرکتهای انرژیبر است، بازار به این دست اظهارات معمولاً واکنش سریعتر از اثر واقعی نشان میدهد و تقاضا در نمادهای مرتبط افزایش مییابد.
واکنش سریع گروه بانکی
در پی این تحولات، گروه بانکی نخستین بخشی بود که با افزایش قابل توجه تقاضا روبهرو شد و ورود محسوس نقدینگی حقیقی به آن مشاهده گردید. بانکها به تحولات سیاسی و اقتصادی حساسیت بالایی دارند و تغییر انتظارات نسبت به ریسکهای خارجی، اثر مستقیم بر ارزشگذاری آنها دارد. تقویت تقاضا در نمادهای بانکی معمولاً نشانهای از بازگشت اعتماد عمومی به بازار و آغاز جریان نقدینگی در بخشهای شاخصساز است.
تداوم اقبال به پالایشیها
همزمان با بانکیها، گروه پالایشی نیز همچنان با افزایش ارزش و حجم معاملات همراه شد و سرمایهگذاران انتظارات مثبتی نسبت به چشمانداز سودآوری این صنعت در فضای کمتنشتر انرژی دارند. پالایشیها به دلیل وابستگی بالا به بازار جهانی نفت، نسبت به ثبات منطقهای واکنش مثبت نشان میدهند و هرگونه کاهش ریسک ژئوپلیتیک یا احتمال ثبات قیمت نفت به تقویت جریان تقاضا در این گروه منجر میشود.
بهبود عملکرد صندوقهای سرمایهگذاری
در بخش صندوقها، «دارایکم» و صندوق «پالایش» با تشکیل صفهای خرید پایدار توانستند سهم قابل توجهی از نقدینگی را جذب کنند. توجه دوباره به صندوقها نشاندهنده شکلگیری اعتماد نسبی در بازار است و معمولاً زمانی رخ میدهد که سرمایهگذاران مسیر خروج از ابزارهای کمریسک و ورود به داراییهای ریسکیتر را آغاز کردهاند. این چرخش رفتاری یکی از نشانههای اولیه تغییر فاز بازار به سمت بهبود است.
ورود نقدینگی به نمادهای بزرگ
در ادامه معاملات، نمادهای شاخصساز مانند «فملی»، «فارس» و «شستا» نیز با افزایش تقاضا مواجه شدند و گروه خودرو نیز مورد توجه بازار قرار گرفت. ورود نقدینگی به نمادهای بزرگ معمولاً نشاندهنده حضور سرمایهگذاران با سرمایههای سنگینتر است و این وضعیت میتواند آغازگر موجهای صعودی قدرتمندتر در کل بازار باشد. گسترده شدن دامنه نمادهای مثبت یک نشانه کلیدی از بهبود انتظارات و افزایش عمق تقاضا محسوب میشود.
ورود ۸۱۰ میلیارد تومان پول حقیقی
بازار در پایان معاملات با ورود حدود ۸۱۰ میلیارد تومان پول حقیقی به کار خود پایان داد؛ رقمی که روند صبحگاهی خروج نقدینگی را بهطور کامل معکوس کرد. خروج سرمایه از صندوقهای درآمد ثابت و ورود پول به صندوقهای طلا حتی در شرایط منفیبودن قیمتها، نشان میدهد بخش فعالی از سرمایهگذاران در حال افزایش وزن داراییهای ریسکی خود هستند. چنین رفتاری معمولاً نشانهای از اعتماد سرمایهگذاران به تداوم روند مثبت است.
اثر تحرکات اروپا و واکنش مدیریتشده بازار
معاون وزیر خارجه اعلام کرد سه کشور اروپایی در پی ارائه قطعنامه علیه ایران هستند اما تأکید کرد این اقدامات اثر مخربی برای کشور نخواهد داشت. لحن قاطع وی از افزایش نگرانیها در بازار جلوگیری کرد و مانع از شکلگیری موج احتیاط مجدد شد. واکنش آرام بازار به این خبر نشان داد انتظارات معاملهگران نسبت به ریسکهای سیاسی در حال تعدیل است.
حرکت بورس از فاز تردید به فاز ریسکپذیری
بازار سهام که روز خود را با فضای کمرمق آغاز کرده بود، تحت تأثیر سیگنالهای مثبت سیاسی، نشانههای حمایتی از سیاست انرژی و ورود نقدینگی حقیقی، در ادامه به سمت تقاضای پایدار حرکت کرد. مجموعه رفتارهای امروز نشان میدهد بورس در حال عبور از فاز تردید به سمت فاز ریسکپذیری است و در صورت تداوم جریان نقدینگی و ثبات اخبار سیاسی، امکان شکلگیری روندهای قدرتمندتر در روزهای آینده وجود دارد.
کارشناس بازار: مسعود کریمی
مسعود کریمی هستم، از سال ۱۳۹۰ تاکنون، بهصورت مستمر در حوزه بازار سرمایه کشور فعالیت داشتهام و در این مدت در جایگاه خبرنگار، تحلیلگر و کارشناس بازار سرمایه با خبرگزاریها و روزنامههای اقتصادی رسمی کشور همکاری کردهام. تمرکز اصلی فعالیت حرفهای اینجانب بر تحلیل ساختارهای بازار سرمایه و بررسی سازوکارهای اثرگذاری عوامل کلان اقتصادی بر رفتار بازار است.
