به گزارش پاداش، فولاد مبارکه اصفهان یکی از بزرگترین تولیدکنندگان فولاد در منطقه MENA ( خاورمیانه و آفریقای شمالی ) و از مهمترین بنگاههای صنعتی ایران به شمار میرود. این شرکت در سال ۱۳۷۰ تأسیس شد و با هدف توسعه صنعت فولاد کشور و تأمین نیاز صنایع مختلف، وارد عرصه تولید شد. چهار سال بعد، در سال ۱۳۷۴، سهام شرکت در بورس اوراق بهادار تهران عرضه گردید و از آن زمان بهعنوان یکی از نمادهای شاخص صنعتی کشور شناخته میشود.
فولاد مبارکه با ظرفیت تولید سالانه بیش از ۷ میلیون تن انواع ورق فولادی، بخش عمدهای از نیاز صنایع داخلی از جمله خودروسازی، لوازم خانگی، تولید لوله و پروفیل، سازههای فلزی، صنایع نفت و گاز و پروژههای عمرانی را تأمین میکند. این شرکت با بهرهگیری از فناوریهای پیشرفته و تجهیزات مدرن، توانسته استانداردهای بینالمللی کیفیت و بهرهوری را رعایت کند و به یکی از بازیگران اصلی بازار فولاد منطقه تبدیل شود.
فولاد یکی از حیاتیترین مواد صنعتی در سطح جهان است و بعد از نفت و گاز، از مهمترین کالاهای تجاری به شمار میرود. این فلز اساس بسیاری از صنایع پایه را تشکیل میدهد و در حوزههایی مانند ساختوساز، خودروسازی، حملونقل، تولید ماشینآلات و تجهیزات صنعتی، صنایع معدنی و زیرساختهای انرژی کاربرد فراوان دارد. فولاد شامل فلزات آهنی با درصد کربن متغیر بین ۰٫۰۲ تا حدود ۲ درصد است و بسته به ترکیب شیمیایی، میزان کربن و عناصر آلیاژی، میتواند ویژگیهایی مانند استحکام بالا، مقاومت در برابر خوردگی، انعطافپذیری و قابلیت جوشکاری داشته باشد. این ویژگیها باعث میشود فولاد، مادهای غیرقابل جایگزین برای پروژههای صنعتی و عمرانی با مقیاس کوچک تا بسیار بزرگ باشد.
در سطح جهانی، چین بزرگترین تولید کننده فولاد است و شرکتهایی مانند China Baowu، HBIS و Ansteel در فهرست ۱۰۰ شرکت برتر فولادی جهان قرار دارند. ایران در سال ۲۰۲۳ تولید بیش از ۲۳ میلیون تن فولاد خام را تجربه کرده است که تقریباً ۱٫۶۵ درصد تولید جهانی را شامل میشود. فولاد مبارکه اصفهان با سهم عمدهای از این تولید، بهعنوان موتور محرکه صنعت فولاد ایران عمل میکند و نقش کلیدی در تأمین نیاز صنایع داخلی و صادرات محصولات فولادی ایفا میکند.
این شرکت با تمرکز بر توسعه پایدار، بهرهوری انرژی و کاهش اثرات زیستمحیطی، پروژههای مختلفی در زمینه استفاده از انرژیهای تجدید پذیر، بازیافت مواد و کاهش آلایندهها اجرا کرده است. علاوه بر این، فولاد مبارکه با توسعه زنجیره تأمین داخلی و همکاری با شرکتهای داخلی و خارجی، توانسته جایگاه خود را در بازارهای بینالمللی تثبیت کند و بهعنوان یکی از پیشگامان صنعت فولاد در منطقه MENA شناخته شود.
بهطور خلاصه، فولاد مبارکه اصفهان نه تنها یک شرکت تولیدکننده فولاد است، بلکه یک عامل محرک در رشد صنعتی کشور، توسعه اقتصادی و ایجاد فرصتهای شغلی گسترده به شمار میرود و با توجه به ظرفیت تولید، فناوریهای نوین و جایگاه استراتژیک خود در بازار جهانی، آیندهای روشن و تأثیرگذار در صنعت فولاد منطقه دارد.
اهداف مدیریت و راهبردهای مدیریت برای دستیابی به اهداف استراتژیها و برنامههای شرکت فولاد مبارکه بر اساس مدل کارت امتیازدهی متوازن (BSC) تدوین شده است. تمرکز اصلی شرکت بر افزایش بهرهوری، توسعه متوازن زنجیره ارزش، ارتقای فناوری، سرمایه انسانی و تحقق توسعه پایدار است. در این راستا، شرکت تلاش میکند از ظرفیتهای تولیدی خود بهصورت حداکثری و اقتصادی استفاده کرده و با تولید محصولات ویژه، ارزش افزوده بیشتری ایجاد کند.
از مهمترین پروژههای راهبردی شرکت میتوان به احداث نورد گرم شماره ۲ اشاره کرد که هدف آن تکمیل زنجیره تولید و تولید محصولات خاص و باکیفیت است؛ محصولاتی که پیش از این امکان تولید آنها در کشور وجود نداشته است. این پروژه تا پایان سال ۱۴۰۳ حدود ۴۱.۸ درصد پیشرفت فیزیکی داشته است.
پروژه مهم دیگر، احداث نیروگاه سیکل ترکیبی با ظرفیت ۹۱۴ مگاوات است که با هدف تأمین پایدار انرژی مورد نیاز شرکت و کاهش وابستگی به شبکه سراسری برق در دست اجراست. واحدهای گازی نیروگاه در تابستان ۱۴۰۳ وارد مدار تولید شده و پیشرفت فیزیکی واحد بخار آن تا پایان همان سال ۵۸.۵ درصد گزارش شده است.
در مجموع، اهداف و پروژههای شرکت فولاد مبارکه در راستای افزایش بهرهوری، خودکفایی در تولید، توسعه زیرساختهای انرژی و حرکت به سوی پایداری اقتصادی و زیستمحیطی طراحی و اجرا میشوند.
درآمد عملیاتی شرکت در تابستان به ۷۲.۴ همت رسید که نسبت به ۸۰ همت فروش در فصل بهار افت ۱۰ درصدی را نشان میدهد. این کاهش درآمد عمدتاً ناشی از کاهش نرخ فروش محصولات فولادی یا نوسانات بازار داخلی و صادراتی بوده است.
حاشیه سود ناخالص نیز در فصل تابستان کاهش یافته و از ۲۷.۷ درصد در بهار به ۲۳.۶ درصد رسیده است که نشاندهنده افزایش بهای تمامشده محصولات است. با این حال، شرکت همچنان توانسته است سودآوری عملیاتی خود را حفظ کرده و به رشد سود شش ماهه کمک کند.
در دوره ششماهه نخست سال، ترکیب فروش شرکت فولاد مبارکه اصفهان نشان میدهد که محصولات گرم با سهم ۵۲.۵ درصدی از کل درآمد فروش داخلی، اصلیترین منبع سودآوری شرکت محسوب میشوند. این گروه از محصولات، بهدلیل کاربرد گسترده در صنایع پاییندستی مانند خودروسازی، لوازم خانگی و تولید سازههای فلزی، نقش کلیدی در پایداری جریان درآمدی فولاد مبارکه دارد. در جایگاه دوم، محصولات سرد با سهم ۳۰ درصدی قرار گرفتهاند که بهطور معمول ارزش افزوده بالاتری نسبت به محصولات گرم دارند و در صنایع تخصصیتر مصرف میشوند.
در حوزه صادرات نیز ترکیب فروش نشاندهنده تمرکز بالای شرکت بر تختال است؛ بهطوریکه این محصول با مبلغ ۱۵۹,۳۵۸ میلیارد ریال، معادل ۷۱ درصد از کل صادرات را به خود اختصاص داده است. پس از آن، محصولات گرم با ۵۹,۵۲۴ میلیارد ریال و سهم ۲۶.۵ درصدی در رتبه دوم قرار دارند. این ترکیب صادراتی نشان میدهد که شرکت در بازارهای خارجی، بیشتر بر فروش مواد اولیه تمرکز دارد که با توجه به شرایط بازار جهانی و نرخ ارز، مزیت رقابتی قابلتوجهی برای فولاد مبارکه ایجاد کرده است.
یکی از تحولات اثرگذار اخیر در صنعت فولاد کشور، تصمیم به انتقال ارز حاصل از صادرات زنجیره فولاد از تالار اول مرکز مبادله به تالار دوم است. این تصمیم به معنی آن است که از این پس، درآمدهای ارزی شرکتهای فولادی با نرخی نزدیکتر به بازار آزاد تسعیر خواهند شد. چنین تغییری بهطور مستقیم بر افزایش نرخ تسعیر ارز صادراتی و رشد درآمدهای ریالی شرکتهایی مانند فولاد مبارکه اصفهان اثرگذار است.
با توجه به اینکه حدود یکچهارم از فروش فولاد مبارکه مربوط به صادرات محصولات نظیر تختال و محصولات گرم است، افزایش نرخ ارز تسعیرشده، منجر به رشد قابل توجه در درآمد عملیاتی و سود ناخالص شرکت خواهد شد. از آنجا که بخش عمده هزینههای تولید فولاد مبارکه (از جمله انرژی، دستمزد و مواد اولیه داخلی) بهصورت ریالی پرداخت میشود، افزایش درآمد ارزی موجب بهبود حاشیه سود ناخالص و سود عملیاتی میگردد.
علاوه بر این، ورود ارز صادراتی با نرخ بالاتر، جریان نقدی شرکت را تقویت کرده و توان مالی فولاد مبارکه را برای سرمایهگذاری در طرحهای توسعهای و بازپرداخت بدهیهای ارزی افزایش میدهد. این موضوع در صورتهای مالی آتی شرکت، بهویژه در نیمه دوم سال ۱۴۰۴، بهصورت رشد سود خالص و افزایش سود هر سهم (EPS) قابل مشاهده خواهد بود.
البته باید توجه داشت که بخشی از هزینههای فولاد مبارکه مانند قطعات وارداتی یا خدمات ارزی ممکن است در نتیجه این سیاست با رشد جزئی مواجه شود؛ با این حال، اثر خالص این تصمیم بر عملکرد مالی شرکت مثبت و قابل توجه ارزیابی میشود. در مجموع، انتقال ارز فولادیها به تالار دوم را میتوان عاملی مهم در افزایش سودآوری، بهبود نسبتهای مالی و تقویت جایگاه رقابتی فولاد مبارکه اصفهان در بازار داخلی و منطقهای دانست.
بهطور کلی، بررسی ساختار فروش داخلی و صادراتی فولاد مبارکه بیانگر تمرکز بر محصولات استراتژیک با تقاضای پایدار است. توازن میان فروش داخلی و صادراتی در کنار تنوع سبد محصولات، موجب شده تا این شرکت جایگاه خود را بهعنوان بزرگترین و سودآورترین تولیدکننده فولاد تخت در منطقه MENA تثبیت کند.
یکی از تحولات اثرگذار اخیر در صنعت فولاد کشور، تصمیم به انتقال ارز حاصل از صادرات زنجیره فولاد از تالار اول مرکز مبادله به تالار دوم است. این تصمیم به معنی آن است که از این پس، درآمدهای ارزی شرکتهای فولادی با نرخی نزدیکتر به بازار آزاد تسعیر خواهند شد. چنین تغییری بهطور مستقیم بر افزایش نرخ تسعیر ارز صادراتی و رشد درآمدهای ریالی شرکتهایی مانند فولاد مبارکه اصفهان اثرگذار است.
با توجه به اینکه حدود یکچهارم از فروش فولاد مبارکه مربوط به صادرات محصولات نظیر تختال و محصولات گرم است، افزایش نرخ ارز تسعیرشده، منجر به رشد قابل توجه در درآمد عملیاتی و سود ناخالص شرکت خواهد شد. از آنجا که بخش عمده هزینههای تولید فولاد مبارکه (از جمله انرژی، دستمزد و مواد اولیه داخلی) بهصورت ریالی پرداخت میشود، افزایش درآمد ارزی موجب بهبود حاشیه سود ناخالص و سود عملیاتی میگردد.
علاوه بر این، ورود ارز صادراتی با نرخ بالاتر، جریان نقدی شرکت را تقویت کرده و توان مالی فولاد مبارکه را برای سرمایهگذاری در طرحهای توسعهای و بازپرداخت بدهیهای ارزی افزایش میدهد. این موضوع در صورتهای مالی آتی شرکت، بهویژه در نیمه دوم سال ۱۴۰۴، بهصورت رشد سود خالص و افزایش سود هر سهم (EPS) قابل مشاهده خواهد بود.
البته باید توجه داشت که بخشی از هزینههای فولاد مبارکه مانند قطعات وارداتی یا خدمات ارزی ممکن است در نتیجه این سیاست با رشد جزئی مواجه شود؛ با این حال، اثر خالص این تصمیم بر عملکرد مالی شرکت مثبت و قابل توجه ارزیابی میشود. در مجموع، انتقال ارز فولادیها به تالار دوم را میتوان عاملی مهم در افزایش سودآوری، بهبود نسبتهای مالی و تقویت جایگاه رقابتی فولاد مبارکه اصفهان در بازار داخلی و منطقهای دانست.
کارشناس بازار سرمایه : محمدباقر سلیمانی
محمدباقر سلیمانی هستم و نزدیک به ۹ سال در بازار سرمایه فعالیت و با تمرکز بر تحلیل دادهمحور روندهای مالی را بررسی میکنم. در این سالها دانش تحلیلی خود را در حوزههای بنیادی و تکنیکال توسعه دادم و رویکردی سیستماتیک و مبتنی بر منطق را در تحلیلهایم بهکار میگیرم. تلاش میکنم رفتار بازار را با رویکردی دقیق و حرفهای تفسیر کنم و تصمیمهای سرمایهگذاری را بر پایه شواهد و استدلال ارائه کنم. هماکنون بهعنوان تحلیلگر بازار سرمایه فعالیت میکنم و هدفم ارتقای کیفیت تصمیمگیری مالی و ایجاد نگاه هوشمندانهتر در فضای سرمایهگذاری است.
