به گزارش پاداش، بورس تهران امروز در مرحلهای حساس از بازآرایی نیروها و ارزیابی انتظارات قرار گرفت. پس از رشد تدریجی شاخصها و نزدیک شدن به سطوح مقاومتی مهم، جریان معاملات ترکیبی از احتیاط سرمایهگذاران، رصد دقیق متغیرهای بنیادی و تلاش برای حفظ موقعیتهای معاملاتی بود، در حالی که کاهش نرخ خوراک گاز و ورود پول به نمادهای بزرگ، سیگنالهای مثبت برای مسیر صعودی بازار ارسال کرد.
در معاملات امروز بورس تهران شاهد رفتاری بودیم که نشان میدهد بازار در مرحله حساس بازآرایی نیروها و ارزیابی مجدد انتظارات قرار گرفته است. پس از دورهای از رشد تدریجی شاخصها و نزدیک شدن بازار به سطوح مقاومتی مهم، جریان معاملات امروز ترکیبی از احتیاط، رصد دقیق متغیرهای بنیادی و تلاش برای حفظ موقعیت های معاملاتی را بازتاب داد.
ورود پرقدرت سفارشها در پیشگشایش
از همان ابتدا و در مرحله پیش گشایش، ورود سفارشهای سنگین خرید به وضوح مشخص بود و این موضوع نشان داد بخش قابل توجهی از فعالان بازار همچنان دیدگاه صعودی نسبت به روند میان مدت دارند. این نوع رفتار معمولا زمانی دیده می شود که بازار به دنبال ادامه روند مثبت است اما ترجیح می دهد در قیمتگذاری اولیه موقعیتگیری کند.
نوسان کنترل شده در محدوده مقاومتها
با وجود شروع منفی شاخصها، بازار به تدریج با افزایش تقاضا در مسیر مثبت قرار گرفت. این الگوی رفتاری معمولا در نزدیکی مقاومتهای مهم و سقفهای قبلی مشاهده میشود که بازار نیاز به جمع کردن انرژی بیشتر دارد و نمیخواهد بدون پشتوانه قوی از این سطوح عبور کند.
ضعف در شتابگیری و نیاز به محرک قوی تر
هرچند جریان نقدینگی امروز مثبت بود، اما بازار هنوز به محرک قدرتمندتری برای آغاز روند صعودی پرشتاب نیاز دارد. شاخصها با شیب ملایم حرکت کردند که نشان میدهد سرمایهگذاران منتظر سیگنالهای قطعیتر هستند. حجم معاملات نیز نشان داد ریسکپذیری فعالان در حال افزایش تدریجی است اما هنوز به نقطه اشباع اعتماد نرسیدهایم.
سیگنال مهم بنیادی از سمت صنعت پتروشیمی
انتشار نرخ خوراک گاز و کاهش آن یکی از مهمترین خبرهای امروز بازار بود. این تصمیم نه تنها برای شرکتهای پتروشیمی از منظر سودآوری اهمیت دارد، بلکه از زاویه سیاستگذاری نیز پیام مثبتی برای بازار مخابره میکند. کاهش هزینه انرژی میتواند قدرت رقابتی این صنعت را تقویت کند و نگاه سرمایهگذاران را نسبت به آینده درآمدی آن بهبود بخشد. واکنش فوری به این خبر در صف های خرید این گروه قابل مشاهده بود.
چرخش پول به سمت نمادهای بزرگ و لیدر
تحرک مثبت در صنایع پتروشیمی، پالایشی، بانکی و خودرویی نشان داد جریان پول به سمت نمادهای شاخص ساز و بنیادی حرکت کرده است. این اتفاق معمولا زمانی رخ می دهد که بازار قصد تثبیت روند و حرکت در مسیر صعودی با اتکا به سهام بزرگ را دارد. در چنین دوره هایی سهام کوچکتر و پرریسک کمتر مورد توجه قرار میگیرند.
استراتژی ترکیبی و مدیریت ریسک
بررسی جریان نقدینگی نشان داد علاوه بر ورود پول به سهام و صندوقهای سهامی، صندوقهای طلا و درآمد ثابت نیز تقاضای خوبی داشتند. این رفتار نشان دهنده نگاه متعادل سرمایهگذاران و تلاش برای ترکیب داراییها با حفظ تعادل ریسک است. بازار هنوز وارد فاز ریسک پذیر کامل نشده است و به نظر میرسد فعالان هنوز بخش ایمنی پرتفوی خود را تقویت میکنند.
بازار در وضعیت انتظار فعال
بازار امروز در موقعیت انتظار فعال قرار داشت؛ به این معنی که نه در فاز انفعال و نه در فاز هیجان بود. جریان نقدینگی نشان میدهد نه خروج جدی داریم و نه ورود پرشتاب اما اهرم تقاضا در سمت بازار قرار دارد. فعالان در حال آمادهسازی برای تصمیمگیری در خصوص جهت اصلی میان مدت بازار هستند.
چشمانداز و مسیر پیش رو
اگر در روزهای آتی ورود پول حقیقی تداوم یابد و حجم معاملات افزایش پیدا کند، احتمال عبور شاخص ها از مقاومت های فعلی و آغاز فاز جدید صعودی افزایش خواهد یافت. در مقابل، اگر حجم معاملات کاهش یابد، بازار وارد فاز استراحت و نوسان در محدوده فعلی خواهد شد تا انرژی لازم برای حرکت بعدی را جمع آوری کند. در مجموع، ترکیب سیگنال های بنیادی مثبت و رفتار متعادل نقدینگی نشان می دهد احتمال ادامه مسیر صعودی به صورت پله ای همچنان بیشتر است.
کارشناس بازار: مسعود کریمی
مسعود کریمی هستم، از سال ۱۳۹۰ تاکنون، بهصورت مستمر در حوزه بازار سرمایه کشور فعالیت داشتهام و در این مدت در جایگاه خبرنگار، تحلیلگر و کارشناس بازار سرمایه با خبرگزاریها و روزنامههای اقتصادی رسمی کشور همکاری کردهام. تمرکز اصلی فعالیت حرفهای اینجانب بر تحلیل ساختارهای بازار سرمایه و بررسی سازوکارهای اثرگذاری عوامل کلان اقتصادی بر رفتار بازار است.
